上市纸企“组团”提价 纸贵难挡业绩下滑

　　龙头纸企带头提价

 

　　事实上，这已经是造纸行业今年的第二轮涨价潮。早在今年初，因原材料纸浆价格高企，导致部分造纸厂停产，相关产品纷纷提价。

 

　　而对于造纸行业的此轮涨价，天风证券分析师指出，瓦楞、箱板纸涨价幅度较大，中小纸厂跟涨现象明显，文化纸集中在龙头公司提价。

 

　　具体来看，瓦楞纸近期涨幅最为突出。11月3日，瓦楞纸龙头玖龙纸业密集发布六份涨价函，宣布自11月16日起，东莞、泉州、太仓、天津、重庆以及沈阳基地的瓦楞纸、白板纸等，在目前价格基础上上调100元/吨。Wind数据显示，玖龙纸业的瓦楞纸出厂平均价年初为3980元/吨，11月8日已涨至5090元/吨。

 

　　此前，山鹰纸业也宣布，自11月1日起包装纸价格上调100-150元/吨。同时，理文纸业、景兴纸业、联盛纸业等大型纸厂均以50-150元/吨不等的幅度跟涨。

 

　　文化纸市场方面，博汇纸业等宣布，自11月1日起，各类纸种在10月份的基础上涨价300元/吨。生活用纸方面，中顺洁柔近期宣布，由于成本上涨，于2022年1月1日起调价。

 

　　涨价背后缘于成本推升

 

　　此轮纸企提价的原因，被认为是行业性的生产成本上涨。今年以来，动力煤、烧碱等能源、化工原料价格以及运输成本都出现了不同程度的上涨。在成本倒逼下，纸企涨价成为必然。中顺洁柔近期在投资互动平台上表示，公司暂时没有自主生产纸浆，生产用原材料木浆全部来自国外。另外，目前海运价格仍处于相对高位。

 

　　玖龙纸业也在涨价函中表示，“由于受废纸、煤炭等原辅料价格上涨影响，造纸成本持续上升。”公司强调，“本次涨价仅予弥补部分成本上调之差价。”

 

　　除了生产成本的上涨外，造纸企业近期开工率较低导致供给减少也是纸价上涨的原因之一。据卓创资讯数据，当前受双控政策的影响，箱板纸、瓦楞纸行业整体开工率约60％，较正常年份减少10％左右。

 

　　另有市场人士认为，临近双“双11”，快递包装等下游需求有所回升，进一步拉动了上游纸企涨价。

 

　　上游纸价上涨也给下游带来成本压力。成都市中心一打印店老板告诉记者，“此前一箱4000张装的A4打印纸，已经由110元/件涨到了125元/件。但打印店收费并没有上涨，只能自己消化成本。”另外，生活用纸销售端价格波动尚不明显，特别是在超市和网购平台促销的加持下，面向大众消费者的纸巾价格较为平稳。

 

　　造纸行业面临业绩压力

 

　　值得一提的是，由于供需、成本侧均承压，造纸板块三季度业绩表现不佳。

 

　　据西南证券研报数据，第三季度造纸板块营收及净利润增速有所回落，收入为493亿元，同比增长17.4％；净利润为25亿元，同比下降12.7％。Wind数据显示，纸业概念12家公司中，有9家公司今年三季报销售毛利率较去年同期出现不同幅度下降。

 

　　二级市场上，造纸行业上市公司的股价更是跌多涨少。今年以来截止11月9日，豪悦股份以71.31％的跌幅垫底，依依股份、百亚股份、博汇纸业分别下跌32.12％、29.22％、28.08％，太阳纸业和中顺洁柔也跌超10％。

 

　　展望后市，国金证券指出，近期各纸种开始提价，短期看，需求不足令提价效果打折，但新增产能投资延续低迷状态，以及“双碳政策”约束下，给造纸行业中长期供给释放带来压力。