解析华南两家纸企停机保价原因，及包装业如何应对后续市场走势

　  旺季不旺，为应对库存压力，华南两家纸业巨头分别宣布了停机计划。纸企为何提前宣布停机，包装纸后续市场走势如何，的确是一件无比焦虑的事情。

 

　　今天下午，广东理文突然宣布了PM7和PM9两条纸机的停机检修计划，同一时间，另一家纸业巨头金洲宣布其莞基地PM4\PM5\PM6将停机24天。

 

　　两家纸企的停机通告，折射出低级别原纸过剩的情况相当严重。特别是理文给出的停机时间竟然长达四个月，表明理文基本上已经放弃了这两个机台最后四个月的产能。

 

　　在包小编看来，两家纸企选择停机保价，应该是基于以下几点考量：

 

　　1、能源成本、环保成本、废纸浆高位，低级别箱板纸几乎无利可图，与其大家大打价格战，倒不如索性停机。特别是今年完全禁绝了进口外废后，国废长年保持2500左右的高位，而辗转从东南来进口美国废纸浆，也因为东南亚各国的哄抢导致外废身价倍增。根据美国东北回收委员会(NERC)对该地区MRF的最新季度调查显示，今年二季度美废吨纸价格高达125美元，同比增长144%，比2021年第一季度增长41%。

 

　　2、从全球最大的商品市场义乌小商品市场传来消息，出口旺季已经提前结束，金九银十生产旺季可能不存在了。今年前7个月,中国对美出口增长36.9%，也证明大量出口订单已经提前交付。此外，最新数据显示，台湾海峡两岸间集装箱运价指数(TWFI)综合指数下跌,出口成分指数、进口成分指数均有下跌。

 

　　3、调查数据显示，预估国内8月CPI同比将回升至1.1%，PPI将创出9%以上的今年新高。当月人民币新增贷款和社会融资规模将反弹至1.4万亿元和2.7万亿元左右；M2同比增速预计回落至8.2%左右。长期的高剪刀差表明上游的原材料涨价根本无法传导到消费者手中。如果纸厂强行涨价，不仅得不到客户的追捧，还可能受到反垄断调查，权衡之下，停机才是上策。

 

　　4、国家扩大基建规模防止经济失速，导致原材料价格出现分化。钢铁、水泥、煤炭等原材料表现强势，但原纸等消费类原材料则可能掉头向下。

 

　　5、停机虽然会带来巨大的经济损失，但低价竞争则可能带来股价与利润的双杀局面。

 

　　对包装行业来说，严峻的考验才刚刚开始。虽然疫情给了中国出口以喘息之机，但居民消费情况颇不乐观。

 

　　包小编算过一笔帐，今年1-7月份我国国内生产总值大约为62万亿元，但全国一般公共预算支出13.8万亿元，全国固定资产投资（不含农户）30.25万亿元，社会消费品零售总额24.68万亿元，全国政府性基金预算支出4.94万亿元，四者加起来就高达73.6万亿，明显入不敷出。长远来看，内需实在不足以支撑现在的供给端产能。

 

　　包小编经过一番测算，发现近期内国家通过扩大基建规模来防止经济失速的举措对包装业尤为不利。

 

　　请看一组数据 ：2021年1-7月全国居民可支配收入合计28.95万亿。其中商品房销售额10.6万亿元；汽车销售约2.4万亿；养车费用约为2400亿；教育文化娱乐消费支出1.67万亿；交通通信消费支出2.27万亿；居住消费支出4.29万亿；医疗保健消费支出1.52万亿。如此算来，则食品烟酒消费、衣着消费、生活用品及服务消费，以及其他用品及服务消费总计只有5.96万亿。也就是说尽管中国有14亿人，但用于吃、穿、用上的总金额只有不到6万亿（含服务费）。因此，现在和未来的消费品终端行业面临的挑战尤其巨大，这也是为什么近几年来背靠内销的包装印刷企业频频倒闭的原因所在。

 

　　由此，包小编大胆猜测一下：不出意外，未来包装业的整体订单量有可能持续衰减，但销售额保持增长的态势，其发展路径类似于过去五年的白酒产业。 

 

　　2016年，白酒产量达到1358万千升的历史峰值后，一路下滑。短短五年时间，白酒消费量几乎腰斩。但在此期间，白酒价格从2016年的120元-200元/瓶上涨到150元/瓶。茅台等一线白酒价格炒到1000元/瓶以上，而民间茅台酒更是摸高到3000—3500元。受此影响，白酒包装的订单量虽然持续下滑了，但白酒包装的产值却逆天增长。

 

　　不过，订单量减少推动了价格上涨，但价格上涨又会进一步抑制销量，如此循环下去，后果不堪设想。

 

　　最后，包小编想为众多企业主奉上一句金玉良言：企业要想在未来几年活下来，应尽量拓展出口订单，拓展新消费订单。