旺季不旺！瓦楞及箱板纸后市如何运行？

　　9月份瓦楞及箱板纸市场偏弱运行，价格弱势窄幅下滑，调整幅度50-200元/吨，市场交投有限。截至9月28日，中国箱板纸市场价月均价4617元/吨，较上月均价4701元/吨，下调84元/吨，环比跌幅1.79%，与8月相比跌幅扩大0.11个百分点，同比跌幅4.61%。

 

　　规模纸厂停机较多，节后个别纸厂意向拉涨

 

　　9月份纸厂停机检修现象依旧较多，其中相较于瓦楞纸，箱板纸停机情况更为明显，纸企生产积极性不高，维持低开工负荷率。数据显示，箱板纸行业9月份开工负荷率57.58%，同比下滑6.99个百分点；瓦楞纸行业9月份开工负荷率56.64%，同比下滑9.40个百分点。临近月底，规模纸厂局部基地发布优惠消息并陆续发布节后涨价通知，下游包装厂拿货积极性略强，市场交投情况整体略好于中上旬。

 

　　原料废纸价格疲软下行，成本面利空市场采购心态

 

　　9月份上游主要原料废纸价格震荡下行，瓦楞及箱板纸成本支撑减弱。截至9月29日，废黄板纸市场价月均价为2002元/吨，较上月均价下降3.66%，较去年同月均价下降16.96%。超大型纸厂废黄板纸采购价格连续下调，其余纸厂积极跟随；下游纸厂开工恢复有限，废纸消费量低位运行；成品纸销售表现疲软，废黄板纸市场价格承压下跌。

 

　　预计10月废黄板纸市场价格或低位震荡。整体来看，10月成品纸刚性需求可能略微增加，利于废黄板纸市场价格止跌企稳。11-12月废黄板纸价格或呈现低位震荡走势。原料废纸价格走势低位震荡，对瓦楞及箱板纸市场暂无支撑，对纸价影响减弱。

 

　　供需博弈，价格存小涨可能

 

　　预期10月份瓦楞及箱板纸市场延续供需博弈态势，行情窄幅波动，价格或存小涨可能，市场均价或在4600元/吨。

 

　　后期影响市场的主要因素有：10月份纸厂停机检修情况依旧较多，供应面仍将延续减少趋势。随着双十一订单逐步释放，终端订单存向好预期，需求量或将窄幅增加，市场供需关系略有缓和，但是供需差依旧处于历史偏高位置；规模纸厂发布节后涨价消息，消息面或将对于市场存一定利好支撑，下游包装厂或将适量补库；原料废纸价格预期涨后趋稳，成本端影响有限，需关注能源类成本变化。

 

　　综合以上因素，10月份箱纸市场行情窄幅调整，价格或存小幅上调可能。11-12月市场需求仍存增加预期，节假日较多，终端消费向好，需求面利好纸价运行。但是市场仍有新增产能投放计划，供应端压力仍存，预计市场窄幅上移，中国箱板纸市场均价或在4630-4660元/吨。