超500亿资金涌入 可降解塑料产业大爆发

　　根据中信证券研报预测，在中性假设下，2025年国内可降解塑料的需求量将达213万吨，远期替代规模超500万吨，替代性新材料有望获得快速放量的机会；据东吴证券测算，到2025年，完全可降解塑料有望迎来500亿左右的市场规模，2019-2025年的年复合增速可达73%；据GrandViewResearch，2019年中国塑料包装市场规模540.8亿美元，假设以30%的替代比例计算，可降解塑料市场规模约162亿美元。

 

　　浙江一家上市新材料企业对证券时报·e公司记者称，自海南在全国率先全面禁塑之后，生物降解塑料产品出现严重紧缺，市场前景被各方看好。据估测，仅浙江市场，未来每年至少有200万吨生物降解材料的市场需求。公司依托科元控股集团整体深耕化工产业的优势，决定快速切入这个赛道。目前，公司在建的PBAT项目进展顺利，预计2021年6、7月份建成投产。

 

　　根据不完全统计，仅上市公司在建/拟建的可降解生物塑料项目，就包括万华化学、金发科技、长鸿高科、金丹科技、齐翔腾达等10余家上市公司，项目涉及资金近200亿元。

 

　　比如说，长鸿高科2020年10月公告称，公司与嵊州市人民政府签订《全生物降解新材料产业园项目投资协议书》，公司年产60万吨全生物降解热塑性塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔性生产项目选址在浙江省绍兴市嵊州市，项目总投资约50亿元。项目总建设周期5年，先行建设年产10万吨最快有望2021年建成投产。

 

　　记者还发现，由于PLA和PBAT的投入门槛不同，上述公司拟建/在建可降解生物塑料项目中，多数以PBAT项目为主。拟参与建设的PLA项目上市公司，仅限于金发科技、金丹科技和齐翔腾达等少数几家。

 

　　金发科技2020年半年报显示，目前拥有生物降解聚酯合成产能6万吨，并配有专业生物降解塑料改性生产线，产品涵盖PBAT、PBS、PLA树脂及相关改性材料，同时，在建的6万吨PBAT生产线进展顺利，预计新建产能将于2021年投产。齐翔腾达2020年9月公告称，公司就在钦州石化产业园投资建设轻烃下游新材料基地项目的有关事宜，与钦州市人民政府达成合作意向，项目总投资约122亿元，其中约90亿元的二期项目，就包括规划建设5万吨/年聚乳酸项目，6万吨/年PBAT项目，20万吨/年不饱和聚酯树脂项目。

 

　　2021年1月，金丹科技在募投项目变更公告中称，结合相关“禁塑”政策以及生物可降解材料未来市场情况，并考虑到投资的规模效应，公司管理层认为有必要在原先设计的1万吨聚乳酸产能基础上进行适当扩充，目前公司董事会正在组织相关人员分析论证扩大本项目投资规模的可行性及实施方案。

 

　　在可降解生物塑料产业链淘金大潮中，非上市公司的表现也同样惹眼。

 

　　2020年12月，中国石化集团资本有限公司宣布投资入股浙江海正生物材料股份有限公司，布局高端聚乳酸可降解材料，后者是国内较早开展聚乳酸产业化的企业，正在筹划科创板上市。新疆望京龙新材料有限公司PBAT在建产能130万吨，总投资约300亿元，2020年6月，中化十三建与新疆望京龙新材料有限公司签约，标志着该项目先期年产10万吨PBAT项目已经具备开工条件；2020年9月，安徽丰原集团年产50万吨乳酸、30万吨聚乳酸项目开工动员会召开，该项目总投资45.6亿元。公司官网指出，在10年内，丰原计划建设300万吨/年聚乳酸下游产品加工线，到2025年，聚乳酸加工能力将达到1000万吨/年，销售额超过5000亿元人民币/年。

 

　　按照上述公司在建项目的时间表，国内的可降解塑料的材料项目，将在今明两年迎来集中释放，可降解塑料的原料供应，届时有望得到缓解。若禁塑新政的未能得到较好的实施，市场预期出现变化，难免会影响到项目的建设进度，甚至不排除项目出现调整和取消。