2018年造纸行业重点细分纸种分析 市场集中度差异大

      2017年，在造纸行业各纸种中，产销量所占比重均在10%以上的纸种是未涂布印刷书写纸、白纸板、箱纸板、瓦楞原纸。下面来分析这四大纸种的供需、进出口、竞争格局等情况。

　　未涂布印刷书写纸

　　未涂布印刷书写纸与涂布印刷纸相对应，主要指未经涂布加工的印刷类用纸，包括胶版纸、书写纸、轻型纸、复印纸等。应用方面，未涂布印刷书写纸主要用于图书印刷、办公文件打印、书写等。

　　——供需

　　2017年，未涂布印刷书写纸消费量达到1744万吨，同比增长3.26%，占纸与纸板消费量比例为16%；2008-2017年未涂布印刷书写纸消费量复合增速约为2.59%，需求端维持低速增长。

　　供给来看，2017年未印刷涂布印刷书写纸产量达到1790万吨，同比增长1.13%，2008-2017年产量复合增速约为2.77%，供给端增速基本与需求端匹配。

　　——进出口

　　2017年未涂布印刷书写纸出口量为109万吨，进口量为63万吨（较2016年增加22万吨），净出口量约为46万吨。因此，2017年未涂布印刷用纸国内+海外总需求量将近1800万吨。

　　——竞争格局

　　以未涂布印刷书写纸中产量占比最高的胶版纸为例，目前国内胶版纸中小企业众多，集中度相对较低，CR4占比仅为21%。正因此，胶版纸是供给侧改革的重点受益纸种；随着小企业的逐步退出与落后产能的淘汰，行业集中度有望持续提升。

图表1：2017年胶版纸市场集中度情况（单位：%）

　　白纸板

　　白纸板是一种具有2-3层结构的白色挂面纸板，是一种比较高级的包装用纸板，主要用于销售包装。经彩色印刷后制成各种类的纸盒、箱，起着保护商品、装潢美化商品的促销作用，也可以用于制作吊牌、衬版和吸塑包装的底版。根据分类，白纸板可分为原生白纸板、再生白纸板两大类，具体再细分为白卡纸、未漂布白卡纸、涂布白纸板、未涂布白纸板。