史墨菲卡帕和维实洛克合并后对拉美瓦楞纸箱产业格局的影响

　  最近包装市场最热门的话题是史墨菲卡帕和维实洛克的大型合并，这可能会创建世界上最大的包装公司之一。在拉丁美洲，史墨菲卡帕在巴西、墨西哥、阿根廷和哥伦比亚经营瓦楞纸箱业务，而维实洛克则在巴西和墨西哥经营业务。这一潜在的大型合并将如何改变该地区的包装产能份额？

 

　　史墨菲维实洛克将成为拉丁美洲最大的包装公司

 

　　两家全球包装生产商之间的大型合并最终将创建拉丁美洲最大的包装生产商公司，拥有该地区约19.9%的产能份额，一举超过巴西生产商Klabin的18.3%产能份额。这是根据Fastmarkets拉丁美洲纸浆和纸浆行业最新调整后的产能估算，也考虑了 Fastmarkets评估的所有等级的包装纸，包括瓦楞纸、箱板纸，以及其他类型的工业包装纸。

 

　　合并前，维实洛克是该地区第二大包装生产商，拥有拉丁美洲约11.5%的包装产能，其次是史墨菲卡帕，拥有约8.4%的产能。包括跨国集团在内的其他生产商占该地区产能份额的61.8%，这意味着尽管大型合并改变了拉丁美洲产能份额，但超过一半的市场产能仍处于最初阶段。

 

　　两家公司将在其中一方此前很少或根本没有业务的市场中进行垂直整合并相互补充。全球价值链（GVC）理论预测，通过复制和整合业务进行内部化是此类跨国企业最有效的组织结构。这一前景的风险与两家公司拥有资产的所有国家的当地反垄断机构尚未批准该交易有关。

 

　　瓦楞包装生产将集中在巴西和墨西哥

 

　　史墨菲卡帕和维实洛克的整合还旨在探索整个生产链的规模收益，从纸浆生产（不一定在拉丁美洲）到在其自身运营中使用有竞争力的纸浆进行内部贸易的可能性。换句话说，它还希望更好地扩大上游领域的规模收益，该交易还旨在探索更大的消费市场和下游领域瓦楞包装工厂的综合结构。

 

　　每个跨国公司的目标之一就是优化组织形式，以实现利润最大化，这是全球价值链理论的基本原则。为此，企业需要解决的经济难题之一是生产应该在哪里，以及如何分配。拉美生产性资产的配置体现了两个全球价值链原则——要素优势和与下游环节的距离。这意味着生产商将尝试将生产环节分配到可以发挥当地要素优势的地方，即有大量木材可用于生产有竞争力的纸浆和纸产品，或者他们将尝试将生产安排在更靠近最终消费市场的地方，这意味着更接近购买包装的加工商和最终用户。

 

　　如果无法利用当地要素优势，企业将尝试将生产尽可能地分配到可以使用这一策略的地方，从而减少运输和交易成本。毫不奇怪，巴西和墨西哥在拉丁美洲包装纸的产能分配中处于领先地位，根据最新估计，到2022年，其总量约为1,910万吨。

 

　　巴西包装产能占拉丁美洲包装产能总量的45.8%，这与两个因素有很大关系——木材供应量和有利于纸浆和纸产品生产的天气。许多生产商，包括领先的包装生产商Klabin，都在探索这些优势，并能够以极具竞争力的价格将产品出口到海外。此外，巴西是拉丁美洲最大的包装市场之一，将生产分配到那里意味着它将更接近瓦楞纸箱厂和消费市场。

 

　　墨西哥是该地区第二大包装生产国，约占总包装产能的28.9%，反映了全球价值链原则之一——该国靠近重要的消费市场。墨西哥约80%的消费品出口到美国，这种贸易流动受益于两国地理位置的接近。由于不适宜的天气和土壤条件，墨西哥无法种植树木或生产与巴西一样多的原纸，但它可以轻松地从美国进口纸浆和纸张，并专门生产包装，以运输消费产品。

 

　　其他国家在该地区的包装能力中所占份额较小，其次是智利、阿根廷和哥伦比亚。在这些国家，有一些原纸的生产，就像有一些纸浆的生产一样，尽管它不能与巴西的生产相比。这些国家也是该地区第二大包装市场，主要是由于水果出口和一些国内相关性。

 

　　对各国纸包装市场的影响

 

　　以下总结了史墨菲卡帕和维实洛克合并对巴西、墨西哥、阿根廷和哥伦比亚这四个拉丁美洲国家纸包装市场的影响：巴西：合并将主要影响箱板纸市场，因为两家公司不生产其他纸产品；墨西哥：合并将影响墨西哥整个包装市场，因为两家公司在该国生产各种包装纸；阿根廷：合并最初不会影响阿根廷市场，但未来可能会发生变化；哥伦比亚：合并前，哥伦比亚包装市场已由史墨菲卡帕领导。