文化纸涨价，造纸上市公司或将走出低谷？

　　近期，晨鸣纸业、华泰股份等造纸企业纷纷发布提价函。从公开信息来看，华泰股份自7月1日起对铜版纸系列产品提价200元/吨；太阳纸业自7月1日起对铜版纸、双胶纸调涨200元/吨；APP集团自7月1日起，针对金东、金海所生产的全系各纸种、克重纸品价格在6月份的基础上上调200元/吨。晨鸣纸业自6月15日起，白卡、铜版纸系列产品价格上涨200元/吨，6月20日将文化系列纸品提价200元/吨。

 

　　这是在5月底6月初造纸企业掀起一轮涨价后的又一轮涨价潮，这两轮涨价主要集中在文化纸领域。

 

　　一家文化纸企业相关人士告诉中国证券报记者，文化纸主要用于教材教辅的印刷，3-5月和9-12月分别是秋季和春季教辅备货阶段，虽然目前处于文化纸淡季，但提价执行情况较好。其所在的公司并未为提价而采取控制发货措施，从目前来看，提价较为顺利，但后期若提价困难，不排除业内有企业会在发货端进行控制，确保提价得到有效执行。

 

　　对于文化纸涨价，有关业内人士喊出了“拐点论”。一家造纸企业负责人表示，基本可以判断这次涨价会是今年产品的一个价格拐点，从4、5月份疫情期间的低迷中走出来，开始小幅逐步提价，而且目前纸厂和下游经销商库存处于合理水平，出于对持续涨价的担忧，下游补库存动力比较强，预计这轮涨价会得到较好执行。下半年随着疫情形势进一步得到控制，学生正常开学，将有助于需求改善，文化纸价格有望持续回暖。

 

　　尽管曙光在前，但造纸上市公司二季度业绩恐难言乐观。“2、3月份随着复工复产纸价有所上升，但4、5月份受全球疫情影响，纸价快速下跌。对于造纸企业而言，二季度最艰难。”一造纸企业负责人告诉中国证券报记者。

 

　　卓创资讯数据显示，以白板纸为例，3月份以来价格连续下行，一度跌至2017年-2020年期间的最低点，在5月底6月初，A级250g灰底白板纸出厂含税周均价3685元/吨，较2020年最高点相差930元/吨，下跌25.16％；较2017年-2020年最高点相差1527元/吨，下跌29.3％。同时，2020年1-5月份白板纸开工负荷率维持在68％左右，较去年同期下降5个百分点。

 

　　文化纸下游需求主要为教材、教辅、图书、期刊为主，需求较为稳定，对宏观经济敏感度较低。但上半年疫情导致开学推迟甚至取消，对文化纸需求产生影响较大。光大证券研究报告显示，双胶纸从2019年底的6450元/吨下降到今年6月19日的5387.5元/吨，下降16.48％；铜版纸同期从5950元/吨下降到5170元/吨，降幅为13.11％。

 

　　太阳纸业6月初接待投资者调研时表示，短期内，由于外部环境复杂严峻，行业内部竞争激烈，造纸行业的整体景气度波动幅度较大，特别是本次新冠肺炎疫情对造纸行业的发展带来了负面影响，导致国内造纸市场竞争更趋激烈甚至出现恶性价格竞争，对公司的生产经营带来一定负面影响。

 

　　业内人士表示，此轮涨价有望推动相关公司，特别是文化纸规模大的造纸上市公司走出低谷。